Un informe reciente del banco JP Morgan elogia el progreso económico de Argentina, destacando la eliminación del déficit fiscal, la baja de la inflación y el crecimiento del PBI.

Según el documento, “el déficit fiscal esencialmente ha desaparecido” y las reservas del Banco Central mejoraron, aunque siguen en terreno negativo. El banco proyecta un crecimiento del 4,4% del PBI en 2025.

El informe, que se viralizó en redes sociales tras un tuit de Elon Musk, aclara que las cifras citadas en el posteo eran incorrectas: Musk mencionó un crecimiento del 8,5%, pero JP Morgan atribuye esa cifra a la tasa anualizada del tercer trimestre de este año. A pesar de ello, el banco muestra optimismo sobre la actividad económica en el cuarto trimestre de 2024 y el dinamismo proyectado para el 2025, gracias a la expansión de depósitos en dólares y una economía en proceso de consolidación.

El documento también prevé que la inflación descenderá al 2% trimestral para inicios de 2025 y cerrará el año en 25% interanual. Sin embargo, JP Morgan advierte sobre la “dinámica pendiente” de la deuda en pesos y señala que los intereses capitalizados de estos instrumentos, que no se computan actualmente, representan el 0,9% del PBI. Este aspecto podría complicar la consolidación fiscal futura si no se toman medidas para contabilizarlos adecuadamente.

En cuanto a los desafíos macroeconómicos, el banco menciona la eliminación parcial del cepo cambiario para 2025, aunque proyecta que se mantendrán controles en ciertas áreas. También se destaca la necesidad de cambiar la estrategia fiscal hacia una mayor recaudación, ya que el espacio para seguir recortando gastos es limitado. La eliminación del impuesto PAIS sin medidas compensatorias, por ejemplo, podría generar un déficit del 2% del PBI.

A pesar de estas advertencias, JP Morgan subraya que las perspectivas para 2025 son alentadoras, con un superávit comercial proyectado de US$6500 millones impulsado por una balanza energética positiva. La entidad valora la estabilidad lograda en el contexto de medidas económicas recientes y describe la consolidación fiscal como “un paso esencial” para el futuro crecimiento del país.